在碳中和⽬标背景下,绿⾊资本市场发展也驶⼊快⻋道。主流的绿⾊⾦融产品,如绿⾊信贷、绿⾊债券市场规模和发⾏量均迅速增⻓,新兴的绿⾊投融资⼯具市场已经初具雏形,碳定价机制也在逐步完善中。
在绿⾊信贷⽅⾯,绿⾊贷款近年来增⻓迅猛。截⾄2024年第⼀季度末,本外币绿⾊贷款余额34.76万亿元,同⽐增⻓28.5%,⾼于各项贷款增速20.2个百分点,上半年增加4.68万亿元。其中,投向具有直接和间接碳减排效益项⽬的贷款分别为11.53和11.69万亿元,合计占绿⾊贷款的66.8%。
⽬前,中国绿⾊⾦融⼯具不断创新,市场规模⽇益扩⼤,ESG投资和绿⾊PE/VC等近年来不断发展。⼀级市场绿⾊科技领域投资更加活跃,投资者的投资策略以及绿⾊投资理念不断深化。
2024年3⽉,⼈⺠银⾏联合国家发展改⾰委、⼯业和信息化部、财政部、⽣态环境部、⾦融监管总局、中国证监会发布了《关于进⼀步强化⾦融⽀持绿⾊低碳发展的指导意⻅》(以下简称《⼈⺠银⾏指导意⻅》),强调了⾦融⽀持绿⾊和低碳转型有关要求,促进了绿⾊和低碳项⽬的投资,特别是对于绿⾊PE/VC等投资领域。
在ESG投资⽅⾯,受政策推动和市场对可持续发展的⾼度关注,中国ESG投资规模在2023年整体延续了⾼速增⻓的态势,总规模较2022年上升了34.4%,近三年的复合增⻓率为34.02%。⽽在ESG投资⾼速增⻓的背后,有⾏业协会和国家⼒量的共同推动。
近年来,中国证券投资基⾦业协会发布的《绿⾊投资指引(试⾏)》为绿⾊投资提供了政策基础,⽽国资委于2022年发布的《提⾼央企控股上市公司质量⼯作⽅案》则明确了国有企业在构建具有中国特⾊的ESG投资指引中的⻆⾊。
此外,截⾄2024年6⽉,中国已有103家机构加⼊责任投资原则(PRI),显⽰了国内相关机构对于参与国际讨论和交流的积极性。
此外,⼀级市场的绿⾊科技投资活跃。在碳中和⽬标背景下,处于早中期发展阶段的绿⾊技术企业,因商业模式尚未成熟且技术路线不确定性⾼⽽具有较⼤⻛险,其主要外部融资通常来源于私募股权(PE)和⻛险投资(VC)。尽管2023年以来A股市场较为低迷,但该领域⼀级市场投资活动仍然保持着较⾼的活跃度。
2023年,我国碳中和相关产业投资项⽬达到180个,投资规模达到643.87亿元,同⽐增⻓43.5%。不过,绝⼤部分投资于绿⾊上市公司和使⽤成熟技术的绿⾊项⽬,涉⾜绿⾊技术创新的基⾦数量不多。
同时,我国股权投资仍然主要集中在绿⾊领域,⽽针对碳密集⾏业向低碳领域转型的投资规模较低。不过2024年《绿⾊低碳转型产业指导⽬录》的出台,对绿⾊产业和低碳产业做出了更明确的划分,能够吸引更多资⾦流⼊低碳转型领域。
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