2016-2019年，欧洲汽车总销量从1951万辆缓慢增长至2019万辆，CAGR为1.14%。2022 年，受疫情影响欧洲汽车销量下降至 1434 万辆。2023 年，欧洲汽车市场销量同增 17.71%至 1688 万辆，主要系疫情影响逐渐修复；
新能源汽车方面，2020年和 2021 年同比增速分别为 141%和 64%，得益于欧盟严格 CO2 排放标准及各国政府的补贴和税收优惠政策。2023 年，欧洲新能源汽车销量同增 22%至 330 万辆。
新能源汽车渗透率方面，2019-2021 年，欧洲 NEV（新能源汽车，下同）渗透率从 3.30%上升至 17.00%，这三年渗透率大幅提升主要得益于欧洲政府对电动化进程的大力支持。2023 年，欧洲 NEV 渗透率提升至 21.00%。
据 IEA 预测，2024 年欧洲 NEV 渗透率有望继续上升至约 25%。我们预计，到 2028 年欧洲 NEV 渗透率将提升至近 30%。
欧洲新能源汽车销量及市场份额预测：由于欧洲在 2025 年会实施更为严格的 CO2排放目标，预计其 NEV 销量增速为三大主要市场中最低。回顾历史数据，欧洲NEV 销量增速已从 2020 年的 141%显著放缓至 2023 年的 22%。
基于这一趋势，IEA 预测 2024 年欧洲 NEV 销量同增 6%至 350 万辆。尽管 NEV 增速有所放缓，未来汽车电动化依然是不可逆转的趋势，因此我们预计，2024-2028 年，欧洲新能源汽车销量将从 350 万辆升至 531 万辆，CAGR 为 10.98%。
四大核心要素衡量欧洲不同国家出海吸引力：
1、欧洲汽车四大主要市场电车替代油车前景广阔
2023 年，在欧洲汽车销量前 10的国家中，德国、英国、法国和意大利合计市场份额占据过半，CR4 为 55.46%。
具体来看，四大主要市场汽车销量分别为 314/225/221/176 万辆；其中，油车销量分别为 244/180/174/163 万辆，电车销量分别为 70/45/47/13.6 万辆，电车替代油车前景广阔。
2、在汽车总销量高且 NEV 渗透率高的国家，对中国车企出海的吸引力较大
在欧洲 2023 年汽车销量前 10 的国家中，比利时、荷兰、法国、英国和德国的 NEV 渗透率均超过 20%。
我们认为，这些国家新能源汽车市场需求较高，对中国车企新能源汽车出海吸引力较大。此外，俄罗斯虽汽车销量较高，但NEV渗透率仅1.5%，主要系其充电基础设施不足且油气资源丰富。
3、经济发达市场的人均可支配收入较高，也更有利中国车企出海发展
2023 年，德国的人均可支配收入最高，为 30682 欧元，其次是荷兰、比利时、英国和法国，该指标也超过 25000 欧元，这些高收入市场购买力强。俄罗斯和土耳其人均可支配收入最低，分别为 6896 欧元和 6521 欧元，影响新能源汽车的市场潜力。
4、行业垄断程度较低的市场更适合中国车企出海
我们从销量 CR5 占比角度分析，法国、挪威、瑞典、德国、荷兰的 CR5 占比较高，其中法国 CR5 占比为 54.3%，挪威 CR5 占比为 52.2%，瑞典 CR5 占比为 50.1%，德国 CR5 占比为 46.7%，荷兰CR5 占比为 40.2%，我们认为 CR5 占比越高的国家，市场竞争强度越高，进入难度越大。
我们综合 1）汽车销量规模；2）新能源汽车渗透率；3）人均可支配收入；4）销量的 CR5 占比这四方面因素，对欧洲各国出海吸引力做了排序。吸引力排名前 5的国家分别为英国、德国、比利时、荷兰和法国。这些国家汽车销量、新能源汽车渗透率和人均可支配收入等方面具备优势，而销量 CR5 占比相对较低，说明市场空间较大，同时垄断程度较低，更适合中国品牌新能源汽车进入。
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