2024年，有色金属行业在复杂的全球经济形势下展现出显著的周期性特征。受地缘政治、全球经济不确定性以及美联储降息预期等因素影响，铜、铝、贵金属等主要金属价格震荡上行，而新能源金属价格则因供给过剩而快速下行。
国内方面，尽管电力投资增长强劲，新能源汽车和光伏等新兴行业需求旺盛，但矿端供应偏紧和冶炼产能约束导致部分有色金属产品供需紧平衡。
数据显示，2024年有色金属样本企业营业收入整体增幅较小，常用有色金属和贵金属净利润增长较好，而新能源金属净利润大幅下滑。政策层面，我国对战略优势金属及产业链加强管控，短期内虽抬升企业运营成本，但中长期有助于行业整合与优化。
展望2025年，有色金属行业仍将面临诸多挑战与机遇。政策环境有望继续支撑消费需求，但矿端供应偏紧或加剧供需矛盾，推动主要有色金属价格中枢进一步上行。
具体来看，常用有色金属矿端增产有限，价格中枢有望上行，但冶炼企业经营压力将增大；贵金属价格将受地缘冲突和美联储政策影响，波动加剧；稀有金属中钨供需格局偏紧，稀土金属则处于寻底阶段；
新能源金属因下游需求增速回落，行业整体处于供给过剩状态，但随着供给侧出清，行业周期底部拐点或将显现。企业层面，有色金属样本企业资金面压力有所加大，但经营活动现金流持续净流入，流动性指标尚可，为即期债务偿付提供保障。
总体而言，有色金属行业在2024年经历了价格分化与市场波动，2025年则需在政策支持与市场变化中寻找新的增长点。企业需密切关注政策导向、供需变化以及价格走势，通过优化资源配置、提升技术能力和加强风险管理，以应对复杂多变的市场环境，实现高质量发展。
