全球经济在2025年仍处于弱复苏通道，国际货币基金组织预测增速维持在3.5%，但地缘政治冲突与债务风险为市场蒙上阴影。黄金作为传统避险资产，年初价格已站上2400美元/盎司，较2024年同期上涨18%。
这轮涨势背后是多重力量共振：美联储年内预计降息2-3次，实际利率下行推升保值需求；全球央行年度购金量连续三年突破1000吨，中国、印度等新兴市场储备占比提升至28%。
中东局势动荡使原油价格波动加剧，黄金与原油价格相关性从0.3升至0.6，能源危机下的避险联动效应愈发显著。
白银市场正从工业属性向投资属性延伸。光伏产业扩张带动白银年需求增长12%，单块双面组件耗银量突破28克，全球清洁能源转型衍生出45亿美元新增市场。投资领域更出现结构性机会，上海期货交易所白银持仓量创下98万吨历史新高，散户投资者占比从32%提升至47%。
铂族金属呈现分化格局，汽车催化剂需求萎缩导致钯金价格回落至900美元，而氢能源电池突破使铂金年需求量激增23%，日本丰田新型燃料电池铂用量较传统型号增加41%，这种技术迭代正在重塑贵金属价值链条。
区域市场差异催生投资新策略。北美投资者加大黄金ETF配置，SPDR持仓量较2024年增长14%；亚洲市场则偏好实物黄金，印度排灯节期间金饰销量突破187吨，同比上涨9%。
新兴消费场景正在打开增量空间，中国年轻群体对古法金饰的追捧使相关产品溢价率达35%，周大福生肖金条线上销售额同比增长62%。面对波动加剧的市场环境，建议采取“核心+卫星”配置策略：将60%资金配置于黄金ETF与实体金条，30%布局白银期货与铂金矿产股，剩余10%关注钯金短期反弹机会，通过多元组合对冲政策与价格波动风险。
