华泰证券：2024零跑汽车市场环境分析，零跑汽车研究报告（39页）

零跑汽车的产品矩阵逐渐完善，开启了“纯电+增程”双动力布局。2025年到2027年，公司预计每年多款新车推进平台化建设，保持性价比优势。

零跑汽车市场环境分析

零跑汽车，作为新能源汽车行业的一颗新星，以其独特的自研技术和出海战略，正在逐渐改写行业格局。本报告将深入分析零跑汽车的市场定位、技术优势、产品矩阵以及国际化进程，探讨其如何凭借创新战略在激烈的市场竞争中脱颖而出，并预测其未来的发展潜力。

1. 市场定位与销量增长

零跑汽车精准定位于10-20万元的主流乘用车市场，这一价格带是国内新能源汽车竞争最为激烈的区间。公司凭借五款在售量产车型，覆盖了多样化的出行需求。2021年以来，零跑汽车的销量结构更加多元化，预计2024-2026年总销量将分别达到26.6万、48.5万和69.4万辆，同比增速分别为85%、82%和43%。这一增长势头得益于新车型的推出和国际化战略的实施。

2. 技术创新与核心竞争力

零跑汽车的核心竞争力在于其全域自研技术平台LEAP，历经三代技术进化，自研自造核心部件覆盖整车成本约60%。LEAP3.0平台在电子电气架构以及电池CTC和电驱等技术上有诸多亮点，如“四叶草”电子电气结构实现两芯融四域高效协同，降本效果显著。此外，零跑汽车在智能座舱和智能驾驶技术上的不断迭代，也稳步提升了智能化体验。

3. 产品矩阵与市场响应

零跑汽车的产品矩阵逐渐完善，开启了“纯电+增程”双动力布局。2025年到2027年，公司预计每年多款新车推进平台化建设，保持性价比优势。这一策略不仅满足了市场对新能源汽车多样化的需求，也展现了零跑汽车对市场趋势的敏锐洞察。

4. 国际化进程与市场拓展

零跑汽车的国际化进程正在加速，与Stellantis集团的合作，为其打开了新的增长天花板。零跑国际首创轻资产出海模式，计划在2024年Q3率先在欧洲交付，并在年内进军印度和亚太、中东非以及南美市场。这一战略不仅有助于零跑汽车在全球市场的布局，也为其技术输出提供了更多可能性。

总结：

零跑汽车以其自研技术和明确的市场定位，在新能源汽车行业中展现出强劲的增长势头。随着新车型的推出和国际化战略的深入，零跑汽车有望在未来几年内实现销量和市场份额的显著增长。其技术创新和智能化体验的提升，将进一步巩固其在行业中的竞争力。